סקירה חודשית · יוני 2026
נכתב על ידי ניר מרקוביץ | MFinance
🎬 צפו: סקירה פיננסית חודשית — יוני 2026
יוני 2026 היה חודש של רוטציה מתחת לפני השטח, וזוהי סקירה פיננסית חודשית מקיפה של כל מה שהתרחש בו. בפרק החודשי של MFinance מסכם ניר מרקוביץ את החודש בשווקים — מה קרה במדדים המובילים, אילו סקטורים הובילו ואילו פיגרו, כיצד נראה תמחור השוק וכיצד מתנהג סנטימנט המשקיעים. הסיכום הכתוב שלהלן מתמצת את עיקרי הדברים; לצפייה מלאה — הפרק המצורף (כ-23 דקות).
▶️ לצפייה ישירה ביוטיוב: ניר מרקוביץ — סיכום חודש יוני בשווקים · אורך הפרק: כ-23 דקות.
שורות מפתח · TL;DR
- S&P 500 נסוג כ-2.05% ביוני — אך 6 מתוך 11 הסקטורים סיימו דווקא בירוק, בהובלת הבריאות (+7.5%).
- רוטציה מהצמיחה אל ההגנתיות והערך: בריאות, תעשייה, פיננסים ותשתיות עלו — בעוד הטכנולוגיה (-2.9%), האנרגיה (-4.8%) והטלקום (-6.8%) ירדו.
- ה-Fed הותיר את הריבית על 3.50%–3.75% בהחלטה פה-אחד (12-0) ב-17 ביוני.
- מדד באפט זינק ל-2.31 — כ-41% מעל הממוצע ההיסטורי; מכפיל הרווח העתידי (כ-20) גבוה בכ-20% מהממוצע.
- דגל צהוב על הסנטימנט: חשיפת מנהלי הכספים (NAAIM) קפצה ל-98.6 ומשקי הבית מחזיקים כ-70% מניות — בעוד מדד הפחד/חמדנות עדיין ב"פחד" (~33.5).
ביצועי 11 הסקטורים של S&P 500 — יוני 2026
חודש יוני הציג תמונה מפוצלת: אף שמדד S&P 500 ירד כ-2.05%, דווקא 6 מתוך 11 הסקטורים שלו סיימו את החודש בירוק. ההובלה עברה למגזרים ההגנתיים והערכיים — הבריאות, התעשייה, הפיננסים והתשתיות — בעוד הטכנולוגיה, האנרגיה והטלקום נסוגו. התרשים שלמעלה מסכם את ביצועי הסקטורים; פירוט מלא בהמשך.
מה הניע את וול סטריט ביוני — S&P 500 בירידה קלה
לאחר רצף חודשים חזקים, מדד S&P 500 נסוג ביוני בכ-2.05%. אך כותרת המדד מסתירה את הסיפור האמיתי של החודש: לא מפולת רוחבית, אלא רוטציה. בעוד מניות הצמיחה הגדולות נחלשו, ההון זרם דווקא אל מגזרים הגנתיים וערכיים. זו סקירה פיננסית חודשית שבה חשוב במיוחד להסתכל אל מתחת לפני השטח של המדד ולא להסתפק בכותרת.
הסקטורים המנצחים והמפסידים של יוני
מתוך 11 סקטורי ה-S&P 500, 6 סיימו את יוני בעלייה: הבריאות הובילה עם +7.5%, ואחריה התעשייה (+5.6%), הפיננסים (+4.2%), התשתיות (+3.6%), הנדל"ן (+2.1%) והצריכה הבסיסית (+1.8%).
מנגד, 5 סקטורים נסוגו: החומרים (-1.0%), הטכנולוגיה (-2.9%), הצריכה המחזורית (-3.1%), האנרגיה (-4.8%) והטלקום — שנפל בחדות ב--6.8%. הפער בין הבריאות לטלקום, כ-14 נקודות אחוז בחודש אחד, ממחיש עד כמה יוני היה חודש מגזרי ולא רוחבי.
תמחור המגזרים — מכפילי הרווח (P/E)
מכפיל הרווח (P/E) של השוק האמריקאי עמד ביוני על כ-32.3, והפערים בין הסקטורים חדים. הבריאות יקרה במיוחד (56.5), ואחריה הנדל"ן (43.7) והטכנולוגיה (41.3). בקצה הזול נמצאים הפיננסים (17.2), האנרגיה (21.9) והתשתיות (24.1) — הזולים ביחס לשוק. לפי הדוברים, פערי תמחור כאלה הם אחד המפתחות להבנת הרוטציה המגזרית של החודש: ההון נוטה לזרום היכן שהתמחור נוח יותר.
ה-Fed הותיר את הריבית ללא שינוי
ה-Federal Reserve הותיר את הריבית על כנה, בטווח של 3.50%–3.75%, בהחלטה שהתקבלה פה-אחד (12-0) בישיבת 17 ביוני 2026. יציבות הריבית, על רקע תשואות אג"ח ממשלתי גבוהות יחסית, היא חלק מהרקע לרוטציה שראינו — כשהמשקיעים בוחנים מחדש את המחיר שהם מוכנים לשלם על צמיחה עתידית מול תשואה ודאית באג"ח.
סנטימנט המשקיעים — AAII ו-NAAIM
הסנטימנט השתפר לאורך יוני. סקר AAII של המשקיעים הפרטיים הראה עלייה באחוז השוריים — מ-36% בתחילת החודש ל-45% לקראת סופו. במקביל, מדד החשיפה של NAAIM (מנהלי כספים אקטיביים) טיפס בהתמדה ל-98.6 — כמעט חשיפה מלאה למניות, הרבה מעל ממוצע הרבעון הראשון (כ-82).
גם הקצאת הנכסים של משקי הבית נוטה בבירור למניות: לפי AAII, המשקיעים החזיקו כ-69.8% מניות (מול ממוצע היסטורי של כ-61%) ורק כ-15.3% מזומן (מול כ-23% בממוצע). המסקנה: המשקיעים מושקעים עמוק, עם מעט מאוד "אבק יבש" בצד.
מדד הפחד והחמדנות — דיסוננס מעניין
ולמרות כל זה — מדד הפחד והחמדנות של CNN נותר בתחום ה"פחד", סביב 33.5 (מול ממוצע היסטורי של כ-49). וכאן נוצר דיסוננס מעניין: מצד אחד המשקיעים מושקעים כמעט במלואם (NAAIM 98.6, כ-70% מניות אצל משקי הבית), ומצד שני מדד הפחד ממשיך לאותת על חשש. פערים כאלה בין הפוזיציה בפועל לבין הסנטימנט המוצהר הם בדיוק מה שכדאי לעקוב אחריו — הם לא תחזית, אך הם מלמדים על מצב הרוח והסיכון במערכת.
*** אין לראות בסקירה זו ולא בפרק המצורף ייעוץ, שיווק השקעות או המלצה לקנייה או מכירה של ניירות ערך, והם אינם מהווים תחליף לליווי אישי המתחשב בנתוניו וצרכיו של כל אדם. המידע מבוסס על נתונים פומביים נכון למועד ההקלטה. הסקירה היא חלק ממאגר הידע של MFinance — פמילי אופיס לניהול והגדלת הון.