סקירה פיננסית שבועית 26/06/26 — מכירות בשבבים הפילו את וול סטריט, הנפט צלל 9% והבריאות זינקה 7.9%

ביצועי השבוע: 11 הסקטורים של ה-S&P 500

📢 האירועים המרכזיים שהיו מעבר לים השבוע

המדדים המרכזיים בוול סטריט סיימו את השבוע בירידות, בעקבות המשך גל המכירות במניות השבבים ובמניות הטכנולוגיה הגדולות.

בין המניות שרשמו את הירידות החדות ביותר השבוע: ON Semiconductor (ON) שצנחה בכמעט 30%; Western Digital (WDC) שאיבדה 23.1%; Arm Holdings (ARM) שירדה בכמעט 20%; ו-Seagate Technology (STX) שאיבדה 19.1%. לאחר ההנפקה המתוקשרת של SpaceX (SPCX), המניה ירדה השבוע ב-11.3%. גם Micron Technology (MU), למרות שפרסמה דוחות מצוינים לרבעון השלישי, סיימה את השבוע בירידות.

בזירה הגיאופוליטית, ארצות הברית ואיראן דיווחו כי הסכימו להמשיך במשא ומתן במטרה להגיע להסכם בתוך 60 יום. עם זאת, הנשיא דונלד טראמפ האשים את איראן בביצוע מתקפת כטב"ם נגד אוניית מטען במצר הורמוז, וביום שישי ביצע צבא ארצות הברית תקיפות תגמול נגד מטרות באיראן — מה שהוביל להסלמה נוספת במתיחות בין שתי המדינות.

חוזי הנפט הגולמי (WTI) ירדו השבוע ב-9.2% ונסגרו סביב 70.25 דולר לחבית, בעוד חוזי הנפט מסוג Brent ירדו ב-9.46% לרמה של 72.97 דולר לחבית, נכון למסחר שלאחר הסגירה ביום שישי.

בגזרת המאקרו, מדד הליבה של ה-PCE עלה במאי בהתאם לציפיות, בעוד ההכנסה האישית וההוצאה הצרכנית עלו מעבר לתחזיות. אומדן הצמיחה של התמ"ג האמריקאי לרבעון הראשון עודכן כלפי מעלה מ-1.6% ל-2.1%. בנוסף, מדד מנהלי הרכש המשולב (PMI Composite) עלה ביוני מעל הציפיות, אך במקביל גברה אי-הוודאות בקרב עסקים בנוגע לקצב צמיחת ההכנסות בשנה הקרובה.

🔎 השבוע הקרוב מעבר לים

השבוע יעמוד בסימן שוק העבודה האמריקאי. דוח התעסוקה לחודש יוני יהיה האירוע המרכזי, ועשוי להשפיע על ציפיות הריבית, שוקי המניות והאג"ח כבר במהלך המסחר.

🗓️ שבוע קדימה | מאקרו

• יום שלישי (30.6) — 🏠 S&P CoreLogic Case-Shiller Home Price Index (אפריל): האם שוק הדיור ממשיך להתקרר או שמחירי הבתים חוזרים לעלות?
• יום רביעי (1.7) — 🏭 ISM Manufacturing PMI (יוני): האם מגזר הייצור חוזר להתרחב או ממשיך להצביע על חולשה בפעילות הכלכלית?
• יום חמישי (2.7) — 👔 Non-Farm Payrolls (יוני) ⭐⭐⭐: הנתון החשוב ביותר של השבוע. המשקיעים יבחנו את מספר המשרות החדשות, שיעור האבטלה וקצב עליית השכר כדי להעריך את הצעד הבא של הפדרל ריזרב.
• יום שישי (3.7) — שווקי המניות והאג"ח בארה"ב יהיו סגורים לרגל חג העצמאות האמריקאי.

🖥️ דוחות בולטים השבוע

• 👟 Nike (NKE) | Consumer Discretionary — קצב ההתאוששות במכירות, התחזיות לשנת הכספים הקרובה והביקוש בארה"ב ובסין.
• 📊 FactSet (FDS) | Financials — קצב הצמיחה במנויים ובהכנסות החוזרות, המשקפים את רמת הפעילות בשוקי ההון.
• 🥣 General Mills (GIS) | Consumer Staples — השפעת האינפלציה על שולי הרווח והאם הצרכנים ממשיכים לרכוש מותגים מובילים למרות יוקר המחיה.

מה עשה השוק?

• סקטור הבריאות זינק ב-7.9% לאחר שזרימת הון מוסדית הופנתה לחברות פארמה וביוטכנולוגיה, על רקע גל מיזוגים ורכישות בענף, שיאים חדשים במניות מובילות כמו Eli Lilly, AbbVie ו-Johnson & Johnson, וביקוש גובר למניות בעלות צמיחה יציבה בתקופה של חולשה בטכנולוגיה.
• סקטור הנדל"ן עלה ב-4.0% בעקבות זרימת הון לקרנות REIT, כשהמשקיעים ניצלו את התמחור האטרקטיבי של הסקטור והעדיפו נכסים בעלי תזרים מזומנים יציב; שיפור בנתוני התפוסה וההשכרה במספר תתי-סקטורים, לצד פעילות מיזוגים ורכישות, חיזקו את הסנטימנט החיובי.
• אג"ח ממשלתי: 📉 שבוע של עליות ויציבות בשערי האג"ח.
• מטבעות דיגיטליים: ירידה משמעותית.
• זהב: ממשיך לאבד גובה.
• מדד הפחד VIX: עלייה נוספת — שבוע שני ברציפות.

תמונה אחת שווה אלף מילים: 💭 סנטימנט צרכני חיובי

דלק זול יותר, סנטימנט טוב יותר. האמריקאים הרגישו אופטימיים יותר לגבי מצב הכלכלה בחודש יוני, בעיקר בעקבות הירידה במחירי הדלק.

🧠 למה זה חשוב?

מעטים המשתנים הכלכליים שמשפיעים על סנטימנט הצרכנים כמו המחיר שהם משלמים בתחנת הדלק. העלייה בסנטימנט הצרכנים ביוני מצביעה על כך שהירידה במחירי הדלק והפחתת החששות מהעימות במזרח התיכון סייעו לשפר את תחושת הביטחון של הציבור — אף שהאינפלציה ויוקר המחיה ממשיכים להכביד על משקי הבית.

מה חדש?

מדד סנטימנט הצרכנים של אוניברסיטת מישיגן עלה בכמעט 5 נקודות במהלך חודש יוני. עיקר השיפור נבע מעלייה בציפיות לעתיד, יותר מאשר מהערכת המצב הכלכלי הנוכחי — סימן לכך שהאמריקאים אופטימיים יותר לגבי החודשים הקרובים. תקופת הסקר כללה את המחצית השנייה של יוני, שבמהלכה חתמו ארה"ב ואיראן על מזכר הבנות שנועד להביא לסיום העימות. בנוסף, מחיר הדלק הממוצע בארה"ב ירד החודש מתחת ל-4 דולר לגלון לראשונה מאז מרץ.

עם זאת, למרות השיפור שנרשם ביוני, מדד הסנטימנט עדיין נמוך בכ-7 נקודות לעומת רמתו לפני פרוץ העימות עם איראן, ובכ-11 נקודות לעומת התקופה המקבילה אשתקד. לדברי ג'ואן הסו (Joanne Hsu), מנהלת סקרי הצרכנים באוניברסיטת מישיגן: "יוקר המחיה ממשיך להיות הגורם המרכזי שמעסיק את הצרכנים".

הטיפ השבועי בנושא השקעות

קנו חברות איכותיות במחיר נמוך ביחס לערכן — ואז החזיקו בהן לתקופה ארוכה מאוד.

המורים של באפט. בן גרהאם לימד שצריך לקנות מניה רק כאשר היא נסחרת במחיר נמוך ביחס לערכה לטווח ארוך — המחיר הנמוך מעניק שולי ביטחון למקרה חירום. פיל פישר הוסיף שצריך לקנות חברות איכותיות ולהחזיק בהן לתקופה ארוכה מאוד, מתוך כוונה לאפשר להכנסות הגבוהות להבשיל לכדי ערך. השילוב בין שתי הגישות — חברה איכותית במחיר אטרקטיבי, מוחזקת לאורך זמן — הוא ליבת שיטת ההשקעה של וורן באפט.