סקירה פיננסית שבועית 03/04/26

ביצועי השבוע: 11 הסקטורים של ה-S&P 500

📢 האירועים המרכזיים שהיו מעבר לים השבוע

וול סטריט סיימה את השבוע בעליות, כאשר המשקיעים איזנו בין דוח תעסוקה חזק מהצפוי לבין מתיחות גיאופוליטית שהובילה לזינוק במחירי הנפט.

מספר המועסקים בארה״ב עלה ב-178 אלף במרץ — מעל הציפיות — בעוד ששיעור האבטלה ירד ל-4.3%.

מחירי הנפט זינקו לשיא של 113.97 דולר לחבית על רקע הסלמה במזרח התיכון ואי-ודאות גוברת.

מניית Tesla נחלשה לאחר שהחברה דיווחה על מסירות של 358,023 רכבים ברבעון הראשון — מתחת לתחזיות השוק.

🔎 השבוע הקרוב מעבר לים

השבוע הקרוב צפוי להיות עמוס בנתונים כלכליים חשובים, כאשר המשקיעים יתמקדו במיוחד בפרוטוקול ישיבת הפד האחרונה ובהתפתחויות נוספות בזירת המאקרו. בנוסף, עונת הדוחות ממשיכה עם דגש על תוצאותיה של Delta Air Lines.

🗓️ שבוע קדימה | מאקרו

• 📅 יום שני
  ISM Non-Manufacturing PMI — מדד מנהלי הרכש לשירותים
  👉 נתוני פעילות עסקית לחודש מרץ.
• 📅 יום רביעי
  פרוטוקול ישיבת הפד (FOMC Minutes) + נאום של מושל הפד Philip Jefferson
  👉 השוק יחפש רמזים על כיוון הריבית והערכת מצב הכלכלה.
• 📅 יום חמישי
  GDP רבעוני, מדד PCE (הוצאות צריכה אישית), ותביעות אבטלה ראשוניות
  👉 PCE הוא מדד האינפלציה המרכזי של הפד.
• 📅 יום שישי
  נתוני אינפלציה נוספים ועדכון מאזן הפד.

🏢 חברות מדווחות — דוחות כספיים מרכזיים

• ✈️ Delta Air Lines (DAL) — תעופה / תיירות. לשים לב: ביקוש לטיסות ותחזית קדימה, במיוחד על רקע מחירי דלק גבוהים.
• 🖥️ Applied Digital (APLD) — תשתיות דאטה / AI. לשים לב: קצב צמיחה בפעילות הדאטה סנטרים והתקדמות בפרויקטים בתחום ה-AI.
• 📱 BlackBerry (BB) — סייבר / תוכנה. לשים לב: ביצועי חטיבת הסייבר והתקדמות במעבר למודל תוכנה ורווחיות.

מה עשה השוק?

המדד שלנו עומד על 3.06 נקודות. עליה משבוע שעבר. 10 מתוך 11 הסקטורים סיימו בעליה.

👉 סקטור האנרגיה היה היחיד שירד השבוע, לאחר תקופה שרק עלה.

👉 Tesla (TSLA) ירדה בכ-5.5% (בקירוב) לאחר פרסום נתוני מסירות מאכזבים לרבעון הראשון.

👉 Microsoft ירדה בכ-7.5% החודש ובכ-28% מהשיא, על רקע חולשה בסקטור הטכנולוגיה והתקררות הציפיות סביב צמיחת ה-AI והענן.

👉 סקטור התקשורת (XLC) עלה השבוע בעיקר בזכות התחזקות מניות המדיה והטכנולוגיה הגדולות, על רקע סנטימנט חיובי בשוק וחזרה לביקושים במניות צמיחה.

• האג״ח הממשלתי: התאוששות חשובה נרשמה השבוע באג״ח ל-10 שנים.
• המטבעות הדיגיטליים: ללא שינוי משמעותי.
• הזהב: רשם עליה יפה השבוע.
• מדד הפחד VIX: ירידה דו-ספרתית במדד הפחד השבוע.

תמונה אחת שווה אלף מילים: 💭 דאטה סנטר ואנרגיה

קרדיט: Emily Peck · Axios Markets · נתונים: Rystad Energy

בום הדאטה סנטרים מתחרה בסקטור האנרגיה. בהמשך להשקעות העצומות בתחום ה-AI, ההוצאות על דאטה סנטרים מזנקות לרמות שמתחרות בהשקעות בסקטור האנרגיה — כך עולה מדוח חדש של חברת Rystad Energy הנורבגית.

התמונה הגדולה

המירוץ לבניית תשתיות AI הופך את הדאטה סנטרים לאחת מקטגוריות ההשקעה הגדולות בעולם בתחום האנרגיה — עם השלכות משמעותיות על הביקוש לחשמל ועל פליטות מזהמות.

המספרים

ארה״ב היוותה 42% מקיבולת הדאטה סנטרים המותקנת בשנת 2025 — פי שניים מסין היבשתית, שנמצאת במקום השני, לפי Rystad.

הנקודה המעניינת

הגרף מראה כי אנרגיה מתחדשת, למרות ביקורת מצד דונלד טראמפ, ממשיכה לעלות בקצב גלובלי.

🎯 השורה התחתונה: "המגבלות השונות, עיכובים בשרשרת האספקה והפרעות נוספות אינם צפויים להיפתר בשנים הקרובות — מה שעלול להוביל לעלייה נוספת במחירים."

הטיפ השבועי בנושא השקעות

"הסוד הוא בכך שהבורסה רק קובעת מחירים. לכן היא מיועדת לשרת אתכם, לא להנחות אתכם"

הבורסה היא רק מקום שבו מתמחרות חברות על סמך התחזיות הכלכליות שלהן לטווח הקצר, מה שיוצר תנודות מחירים לטווח הקצר. במקרים רבים המחיר אינו קשור למציאות ארוכת הטווח של העסקים. לפעמים תנודות המחיר קצרות הטווח האלה מורידות את מחיר המניה מתחת לערך הכלכלי ארוך הטווח של העסק — ובדיוק כמו שלעיתים הן מעלות את המחיר גבוה יותר מהערך הכלכלי האמיתי.

ככלל, הבורסה נוטה לתמחר מניות ביתר, ורק לעיתים נדירות מתמחרת מניות במחיר שהוא נמוך מהערך הכלכלי האמיתי. אם מצליחים להשיג עסק מצוין כאשר המחירים נמוכים — הוא ימשיך להחזיק בערכו ואף יאפשר להנהלתו להגדיל את ערכו לאורך זמן. עסק שווה מה שהוא שווה לטווח ארוך, ולא מה שהבורסה קובעת בטווח הקצר.