תיקון 190 לפנסיונרים — איפה שמים הון נזיל בגיל 60+

בקצרה (TL;DR)

לפנסיונר/ית בגיל 60+ שמחזיק/ה בהון נזיל — פיצויים, ירושה, רווחי מכירת נכס, חיסכון נצבר — תיקון 190 הוא כיום אחד מהאפיקים המס-יעילים ביותר למקם בו את הכסף. מס של 15% ריאלי בלבד על הרווחים (לעומת 25% נומינלי/ריאלי במרבית האפיקים), כפוף לתנאי זכאות מרכזי בעת הפדיון: קצבה חודשית מזערית של 5,306 ₪ (נכון ל-2026). יתרון חזק נוסף — תכנון ירושה יעיל, כאשר היורשים נכנסים בנעלי הנפטר וממשיכים ליהנות מאותן זכויות מס.

מה זה תיקון 190?

תיקון 190 לפקודת מס הכנסה (לעיתים מוזכר גם כ"סעיף 190" או "תקנה 190") הוא הוראה שמאפשרת לחוסך/ת להפקיד הון נזיל לקופת גמל, ולקבל בתנאים מסוימים הטבת מס משמעותית במשיכה ההונית — 15% מס ריאלי בלבד על הרווחים, לעומת השיעור הרגיל של 25% במרבית האפיקים המתחרים.

מבחינה טכנית — קופה לפי תיקון 190 היא קופת גמל רגילה עם סיווג מס שונה, שנובע מהוראת חוק ספציפית בפקודת מס הכנסה. הכלי קיים בכל בתי ההשקעות והגופים המנהלים בישראל.

למי המאמר הזה — ולמי לא

✅ מתאים אם:

• מדובר באדם בן/בת 60 ומעלה
• מתקבלת קצבה חודשית בסכום של 5,306 ₪ לפחות (נכון ל-2026 — הסכום מתעדכן שנתית)
• קיים הון נזיל — פיצויים, ירושה, מכירת דירה/נכס, רווחי שוק ההון, חיסכון נצבר
• יש רצון למצוא מקום מס-יעיל עבור הכסף לטווח הבינוני-ארוך

❌ לא רלוונטי אם:

• מדובר באדם מתחת לגיל 60 — תיקון 190 לא יעיל בגיל הזה.
• אין קצבה מזערית של 5,306 ₪/חודש — בלי זה לא ניתן לבצע משיכה הונית בתנאי המס המועדפים.
• אין הון נזיל שאינו נדרש לטווח קצר.

מי זכאי? — בדיקת זכאות לתיקון 190

חשוב להבחין בין פתיחת הקופה לבין קבלת הטבת המס במשיכה.

תנאי לפתיחת הקופה — פשוט מאוד

פתיחת קופה לפי תיקון 190 אינה דורשת הוכחת קצבה ואינה דורשת גיל מינימלי. ניתן לפתוח את הקופה ולהפקיד אליה בכל גיל, גם לפני גיל 60. ההפקדה והניהול שוטף — ללא תלות בקיומה של קצבה.

תנאי לקבלת הטבת המס במשיכה

כדי לבצע משיכה הונית במס מועדף של 15% ריאלי, יש לעמוד ב-2 תנאים בעת הפדיון:

1. גיל 60 ומעלה — תנאי חד-משמעי. משיכה לפני גיל 60 לא תיהנה מההטבה.

2. קצבה חודשית מזערית של 5,306 ₪ (נכון ל-2026 ) — הקצבה צריכה לבוא ממקור מוכר (פנסיה תקציבית, פנסיה צוברת, ביטוח לאומי, וכד׳).

💡 חשוב להבין: הוכחת הקצבה נדרשת רק בעת הגשת בקשת המשיכה, לא בעת פתיחת הקופה ולא בעת ההפקדה. בפועל זה אומר שגם מי שעדיין אינו מקבל קצבה (לדוגמה, מי שמתכנן/ת פרישה בעתיד הקרוב) יכול/ה לפתוח קופה ולהפקיד אליה — ולממש את ההטבה בעתיד כשיעמוד/תעמוד בתנאי הקצבה.

ההטבה המרכזית: 15% ריאלי במקום 25%

זה הלב של תיקון 190. השוואה לאפיקים החלופיים להון נזיל:

הבדל של 10 נקודות אחוז במס — על הון של מאות אלפי שקלים, על פני שנים — מתורגם לעשרות עד מאות אלפי שקלים בנטו.

יתרונות נוספים של תיקון 190

מעבר להטבת המס המרכזית, יש לכלי יתרונות חזקים שכדאי להכיר:

🔹 כלי מצוין לתכנון ירושה — היורשים "נכנסים בנעלי הנפטר"

זה אחד היתרונות החזקים והייחודיים של תיקון 190 — וגם אחת הסיבות העיקריות שלקוחות פמילי-אופיס בוחרים בו.

במקרה פטירה, היורשים נכנסים בנעלי הנפטר וממשיכים ליהנות מאותן זכויות מס של הקופה. בפועל — היורשים אינם מאבדים את הטבת המס של 15% ריאלי, וניתן לתכנן את ההעברה ליורשים בצורה יעילה במיוחד. בכלים החלופיים (תיק השקעות פרטי, פוליסת חיסכון, קופת גמל להשקעה רגילה) — פטירה היא לרוב אירוע מס מלא או חלקי. בתיקון 190 — ההטבה ממשיכה.

לבעלי הון מבוסס שחושבים על העברה בין-דורית — זה לבדו יכול להיות הסיבה לבחור בכלי.

🔹 דחיית מס מלאה לאורך כל תקופת החיסכון

לא משלמים מס על רווחי נייר במהלך תקופת ההשקעה. המס מחושב ומשולם רק במשיכה — מה שמאפשר לכסף "לעבוד" עם כל הרווחים שצברו.

🔹 מעברים בין מסלולים וקופות ללא אירוע מס

ניתן לשנות מסלול השקעה בתוך הקופה (סולידי → מאוזן → מנייתי, וכד׳) או לעבור בין קופות של גופים מנהלים שונים — בלי שהמעבר נחשב כ"מימוש" ובלי שהוא מחייב את הרווחים שנצברו. זה מאפשר ניהול דינמי לאורך השנים בלי לאבד את הטבת דחיית המס.

🔹 גמישות בהפקדה — ללא תקרה שנתית

ניתן להפקיד סכומים חד-פעמיים גדולים, ללא תקרת הפקדה שנתית — מה שמתאים במיוחד לאירועים פיננסיים כמו ירושה, פיצויי פיטורים או מכירת נכס. (יש תקרה מצטברת לסך ההפקדות לאורך השנים — ראה הסעיף הבא.)

🔹 ניהול מקצועי

הכסף מנוהל ע"י גופים מפוקחים על ידי רשות שוק ההון, בהתאם למסלול שנבחר.

תקרת הפקדה — מה צריך לדעת

חשוב להבחין בין שני סוגי תקרות:

• תקרה שנתית: אין. ניתן להפקיד סכום גדול (אפילו מיליוני ש"ח) בהפקדה חד-פעמית אחת — מתאים במיוחד לאירועים כמו ירושה, פיצויי פיטורים או מכירת נכס.
• תקרה לסך ההפקדות המצטבר: יש. קיימת תקרה כללית לסך ההפקדות המותרות בתיקון 190 לאורך השנים. כלומר — אפשר להפקיד כל שנה כמה שרוצים, אבל סך הכל הצבירה לאורך כל שנות החיסכון מוגבל.

💡 לרוב הפנסיונרים, ההיקף של התקרה המצטברת הוא רחב מספיק כדי שזה לא יהווה מגבלה מעשית בתכנון רגיל. אבל לבעלי הון מאוד משמעותי — שווה לבדוק את התקרה הספציפית מול הגוף המנהל לפני הפקדה גדולה.

חסרונות וסייגים של תיקון 190

חשוב להציג גם את הצד השני — לא כל פנסיונר/ית ירוויח/תרוויח מהמסלול:

1. דרישת קצבה מזערית מגבילה את הזכאות בעת המשיכה

ללא קצבה חודשית של 5,306 ₪/חודש ממקור מסודר בעת בקשת המשיכה — לא ניתן ליהנות מהטבת המס של 15% במשיכה הונית. זה מסנן החוצה פנסיונרים שהקצבה שלהם נמוכה מהסף.

2. אטרקטיביות המס תלויה בסביבת האינפלציה

ההטבה של תיקון 190 (15% ריאלי) משווה את המס לרווח הריאלי בלבד — כלומר אינה מחייבת מס על "חלק האינפלציה" ברווח. בסביבת אינפלציה גבוהה, ההטבה שווה יותר. בסביבת אינפלציה נמוכה או יציבה, ההפרש המעשי בין 15% ריאלי לבין 25% מצטמצם. בתנודתיות אינפלציונית — קשה לחזות מראש את ההטבה האמיתית שתתקבל בעוד 10 שנה.

3. הכסף לא נזיל לחלוטין

תיקון 190 הוא חשבון השקעה לטווח בינוני-ארוך, לא אמצעי תשלום מיידי. משיכה לפני גיל 60 — מאבדים את ההטבה. גם אחרי 60, הליך המשיכה אורך זמן (לא מיידי כמו פיקדון בנקאי).

4. תלות בבחירת מסלול ההשקעה

המסלול שייבחר ישפיע ישירות על התשואה. בחירה שמרנית מדי "בטעות" עלולה למחוק חלק נכבד מהיתרון של הטבת המס.

איך פותחים תיקון 190? — השלבים המעשיים

מבחינה טכנית, פתיחת קופת תיקון 190 דומה לפתיחת קופת גמל רגילה — עם הוספת נספחים מסוימים שמסווגים את הקופה למסלול תיקון 190. התהליך אינו מצריך אישור או עבודה ישירה מול רשות המסים — הכל מתבצע מול הגוף המנהל של הקופה.

שלב 1: בחירת גוף מנהל

כל בתי ההשקעות הגדולים בישראל מציעים קופת גמל לפי תיקון 190 — מיטב, אלטשולר שחם, פסגות, מור, ילין לפידות ועוד. ההבדלים: דמי ניהול, מסלולי השקעה זמינים, וביצועים היסטוריים.

שלב 2: בחירת מסלול ההשקעה

המסלול קובע איך הכסף יושקע — סולידי, מאוזן, מנייתי, או מסלולים מתמחים. זו ההחלטה החשובה ביותר, ועליה כדאי להתייעץ עם איש מקצוע.

שלב 3: הגשת המסמכים

• טופס פתיחת חשבון רגיל של הגוף המנהל
• נספחים נוספים לסיווג הקופה כתיקון 190 (מנפיקים על ידי הגוף המנהל עצמו)
• פרטי המוטבים

שלב 4: הפקדה

לאחר אישור הפתיחה — מבצעים את ההעברה לקופה. ניתן להפקיד סכום חד-פעמי גדול או הפקדות בשלבים, לפי ההעדפה.

💡 המלצה: התהליך אופרטיבי פשוט, אבל ההחלטות הקשורות בו (כמה להפקיד, באיזה מסלול, באיזה גוף מנהל) דורשות תכנון מקצועי. לרוב פנסיונרים, ההבדל בין החלטה טובה לחלטה לא אופטימלית שווה עשרות אלפי שקלים.

איזה כסף נזיל מתאים להפקיד

ה-"מקור" של הכסף משפיע על הכדאיות:

🟢 כסף שמתאים מאוד

• פיצויי פיטורים שהשתחררו עם הפרישה
• ירושה שהתקבלה
• רווחי מכירה של נכס — דירה להשקעה, רכב יוקרה, נכס עסקי
• חיסכון נצבר בעו"ש או בפיקדון בנקאי
• דיבידנדים שנצברו מתיק השקעות פרטי

🟡 כסף לשקול בזהירות

• חלק מההון, לא כולו — חשוב להשאיר "כרית" נזילה מחוץ לקופה
• כסף שאמור להישאר 5+ שנים

🔴 כסף שלא מתאים

• כסף נדרש לטווח קצר (פחות מ-2-3 שנים)
• כספי "כרית חירום" — חייבים להיות נגישים מיידית
• כסף שמיועד לרכישה מתוכננת בקרוב

למה דווקא פנסיונרים? — ההיגיון הפיננסי

הסיבה שתיקון 190 בנוי לגיל הזה:

1. בגיל הפרישה לרוב יש הון נזיל משמעותי — פיצויים, מענקים, ירושות, מכירת נכסים שנצברו.
2. לרוב הפנסיונרים יש זרם הכנסה קיים מהקצבה, כך שאינם חייבים את ההון הנזיל בטווח הקצר — מצב שמתאים לאופק השקעה ארוך שמנצל את הטבת המס.
3. תנאי הקצבה המזערית במשיכה — מתקיים בעיקר אצל פנסיונרים פעילים שיש להם פנסיה מסודרת.
4. השוק מציע מעט אפיקים מס-יעילים לסכומים כאלה — ההפרש של 10 נקודות אחוז משמעותי כשמדובר בסכומים גדולים.
5. תכנון בין-דורי — לפנסיונרים יש לרוב יורשים מוגדרים, ותיקון 190 מאפשר העברה יעילה ממס שמשמרת את ההטבות ליורשים.

מסלולי השקעה בתוך הקופה

הבחירה הזו דורשת מחשבה — ולא נכון לבחור אוטומטית את הסולידי בגלל הגיל.

המסלולים הזמינים (משתנים לפי גוף מנהל):
– מסלול מנייתי — תשואה גבוהה לטווח ארוך, תנודתיות גבוהה
– מסלול מאוזן — שילוב מניות ואג"ח, סיכון בינוני
– מסלול אג"חי / סולידי — תנודתיות נמוכה, תשואה נמוכה
– מסלולים מתמחים — חו"ל, S&P 500, מסלולים ערכיים, וכד׳

💡 טעות נפוצה: פנסיונרים נוטים אוטומטית למסלולים סולידיים. לא תמיד נכון — אם הכסף יישאר בקופה 10-15 שנה, מסלול מאוזן או עם נטייה למניות יכול לתת תשואה משמעותית יותר. אופק הזמן חשוב לא פחות מהגיל.

יתרון נוסף ייחודי לכלי: אם נבחר מסלול לא נכון בהתחלה — אפשר לעבור בכל זמן ללא אירוע מס. אז גם החלטה ראשונית לא אופטימלית ניתנת לתיקון בהמשך.

שאלות נפוצות

מה ההבדל בין תיקון 190 לקופת גמל להשקעה רגילה?

טכנית הקופה זהה. ההבדל הוא הוראת המס: תיקון 190 מעניק הטבה במשיכה הונית לבני 60+ שעומדים בתנאי הקצבה המזערית. בקופת גמל להשקעה רגילה — אין את ההטבה הזו.

האם הכסף מובטח?

הכסף מושקע במסלול שנבחר — הוא לא פיקדון בנקאי. יש סיכון השקעה רגיל (תנודתיות שוק). הקופות מנוהלות ע"י גופים מפוקחים על ידי רשות שוק ההון.

האם חובה להיות מקבל/ת קצבה כדי לפתוח קופה?

לא — פתיחת קופה והפקדה אינן דורשות הוכחת קצבה ואינן דורשות גיל מינימלי. הקצבה נדרשת רק בעת בקשת המשיכה ההונית בהטבה (מגיל 60+).

האם יש תקרת הפקדה?

אין תקרת הפקדה שנתית — ניתן להפקיד סכום חד-פעמי גדול בהפקדה אחת. אבל יש תקרה לסך ההפקדות המצטבר שמותר להפקיד לתיקון 190 לאורך השנים.

האם אפשר לעבור בין קופות / מסלולים?

כן — וזה אחד היתרונות החזקים של הכלי. ניתן לעבור בין מסלולים בתוך אותה קופה וגם בין קופות של גופים מנהלים שונים — ללא אירוע מס. הרווחים שנצברו ממשיכים לעבוד ולא מחייבים מס במעבר.

מה קורה לכסף במקרה פטירה?

זה אחד היתרונות החזקים של הכלי. היורשים נכנסים בנעלי הנפטר וממשיכים ליהנות מאותן זכויות וההטבות של הקופה. בכלים החלופיים (תיק השקעות פרטי, פוליסת חיסכון, קופת גמל להשקעה רגילה), פטירה היא לרוב אירוע מס. בתיקון 190 — הטבות המס נשמרות גם ליורשים, מה שהופך אותו לכלי חזק במיוחד לתכנון בין-דורי.

למה זה לא מתאים לבני 60-?

הטבת המס המרכזית מותנית בגיל המשיכה (60+). בני 60- שעדיין צריכים גמישות מלאה — קיימים אפיקים מתאימים יותר (כמו קופת גמל להשקעה רגילה או תיק השקעות פרטי).

סיכום

לפנסיונר/ית בגיל 60+ עם הון נזיל וקצבה חודשית של 5,306 ₪ ומעלה — תיקון 190 הוא לרוב האפיק המס-יעיל ביותר הקיים כיום בשוק. שלוש סיבות מרכזיות:

1. חיסכון של 10 נקודות אחוז במס לעומת החלופות (15% ריאלי במקום 25%)
2. גמישות מלאה במעברים בין קופות ומסלולים — ללא אירוע מס
3. תכנון ירושה יעיל — היורשים נכנסים בנעלי הנפטר ונהנים מאותן הטבות

יחד עם זאת — הכלי לא מתאים לכולם: התנאי של הקצבה המזערית, התלות בסביבת האינפלציה, והצורך בתכנון נכון של מסלול ההשקעה — כל אלה מצריכים החלטה מודעת ומבוססת.

מי שעומד/ת בתנאי הזכאות ויש בידיו/ה הון נזיל לטווח של 5+ שנים — תיקון 190 הוא אופציה שכדאי לבחון לעומק. צרו קשר לפגישת ייעוץ אישית או חזרו למדריך הכללי לתיקון 190 להעמקה נוספת.

הבהרה חשובה

המידע במאמר זה הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ פיננסי, ייעוץ פנסיוני, ייעוץ מס או המלצה לפעולה. תיקון 190 לפקודת מס הכנסה הוא כלי פיננסי-מס מורכב, וההתאמה שלו לכל אדם תלויה בנסיבותיו האישיות — סך ההון, מבנה ההכנסות, מצב משפחתי, תכנון ירושתי, מטרות פיננסיות, ועוד.

שיעורי המס, תקרות ההפקדה והקצבה המזערית הנזכרים במאמר נכונים למועד הפרסום ועלולים להתעדכן בהתאם לשינויי חקיקה, תקנות והודעות רשות שוק ההון. לפני קבלת החלטה כלשהי בנושא תיקון 190 או בנושאים פיננסיים אחרים, מומלץ להתייעץ עם בעל/ת מקצוע מורשה — יועץ/ת השקעות, יועץ/ת פנסיוני/ת או רואה/ת חשבון — שמכיר/ה את נסיבותיך האישיות.

mfinance אינה אחראית לכל פעולה שתיעשה על בסיס המידע במאמר זה ללא ייעוץ מקצועי אישי.